Forståelse av risiko og risikohåndtering i aksjemarkedet

Skrevet av: Innsideren (Twitterprofil)

Fra fødsel til tidlig barndom, er det overnervøse foreldre som håndterer risikoen for barna, men med erfaring og alder begynner barnet å vurdere risiko selv. Barnet ser til høyre og venstre før det går over veien, holder tak i rekkverket når det går ned trappa eller roper på mamma og pappa hvis det har klatret for høyt i lekestativet.

Etter hvert som man blir eldre, ser man risiko overalt. Underbevisstheten jobber aktivt for å filtrere farene og kategoriserer dem fortløpende. Dette er instinkter som henger med oss fra menneskets opprinnelse. Flykt eller kjemp responsen har vært viktig for artens overlevelse.    

Richard Winters og kompaniet

Richard Winters døde en kald januardag i Hershey, Pennsylvania med sin mangeårige kone, Ethel, ved sin side. Den 92 år gamle pensjonisten hadde levd et langt og innholdsrikt liv.

Han solgte fòr til bønder over hele Pennsylvania, og oppdro to barn sammen med sin kone, men før alt dette levde han et helt annet liv. Et liv med kort forventet levetid, enn å dø som en gammel mann.

Richard Winters vet hva ordet risiko innebærer.

Midten av 20-årene befant han seg i Europa, nærmere bestemt over Europa. I et kuleregn tett som haglbyger, hoppet han ut over Normandie sammen med 2 000 kampbrødrene fra 101. Luftbårne divisjonen.

De deltok på de alliertes invasjon av Frankrike. Sjansen for å dø var 75 %, men hvordan kan det da ha seg at halvparten av divisjonen overlevde?

Dødstallene for denne dagen er dokumentert til 10 000 med 4 414 bekreftede dødsfall, og D-Dagen var bare starten på krigen for Richard Winters og kompaniet.

Ardenneroffensiven startet i Desember 1944. I bitende kulde og med dårlig bekledning, måtte Richard Winters og kompaniet kjempe mot tyskernes artilleri og naturens ugjestmilde temperatur. Risikoen for skader eller død var adskillig høyere enn en kontorjobb i Pennsylvania.

Risiko er et mål som kombinerer sannsynlighet og konsekvens

Hvordan kan en person omringet av så mye risiko dø i sitt eget hjem 67 år senere? Det er ikke bare tilfeldig, selv om det statistisk sett alltid vil være noen som kommer hjem med livet i behold.

Det gjelder å gi seg selv de best forutsetningene for å begrense risikoen. Det starter med forberedelser, det å være klar og til stede for oppgaven.

Richard Winters og kompaniet startet treningen ved Camp Toccoa lenge før de hoppet ut over Normandie. Treningen var designet for at kompaniet skulle være bedre rustet enn motstanderen. Treningsprogrammet var laget slik at kun de sterkeste skulle komme igjennom nåløyet.

De løp mer, hadde mer våpentrening og teoretiske undervisninger til det kjedsommelige. Kompaniet ble plassert i de farligst områdene i verden på den tiden, men på grunn av trening, forberedelser og tankesett, var det allikevel 317 menn av 366 som kom hjem med livet i behold.  

Not taking risks one doesn’t understand is often the best form of risk management.

Raghuram G. Rajan

Wright-brødrene og risikohåndtering

Flyindustrien har hatt sin del av katastrofale hendelser siden Brødrene-Wright gjennomførte den første dokumenterte flyvningen i et motorisert fly.

Siden sin spede barndom har industrien utviklet seg for å gjøre flyving sikrere. Godt utdannede mekanikere har strenge vedlikeholdsrutiner på flyene, pilotene går igjennom en lang sjekkliste før flyet får luft under vingene og kabinpersonalet tar passasjerer igjennom sikkerhetsrutinene.

Dette kalles risikohåndtering. Flere risikoutsatte industrier har satt inn tiltak for å begrense skader og uønskede hendelser.

Proaktiv risikohåndtering

Proaktiv risikohåndtering er noe alle har et forhold til. Det er vurderingene og verktøy som tas i bruk i løpet av dagen for å unngå uønskede hendelser. Det er hjelpeutstyr i bilen som tar ned sannsynligheten for uhell. Man spiser sunt og trener regelmessig for å unngå sykdom og aldersplager.

Hvordan er den proaktive risikohåndteringen blant private småinvestorer kontra større institusjoner og profesjonelle aktører?

Investorer har mange måter å håndtere risiko på.

Langsiktige investorer diversifiserer, analyserer selskapets finansielle posisjon, og investerer ikke mer enn nødvendig. Tradere har også sin måte å håndterer risiko på. De bruker tid på å analysere strategier som har forventet positivt utfall og bruker stop loss for å redusere nedsiden. Noen tradere handler ikke etter en lang dag, ettersom de vet at de må være svært fokusert for å ikke gjøre feil.

Skadereduserende risikohåndtering

Så har vi skadereduserende risikohåndtering.

Den uønskede hendelsen har skjedd. Bilen har kollidert, du har ramlet av sykkelen eller investeringene går uventet ned.

Det er i denne perioden det gjelder å redusere skaden. Bilen kommer med airbags og setebelte. Når du sykler tar hjelmen imot støtet.

Så hvorfor har man ikke reduserende tiltak når det kommer til investeringene?

Her kommer menneskelig psykologi inn i bildet.

Følelsen av tap er sterkere enn følelsen av seier. Det vil si at hjernen forsterker følelsen man får av å tape, mens å vinne gir en kortere og svakere respons. Forskning har avdekket en dårlig skjult hemmelighet, småsparere har en tendens til å selge vinnerne og holde på tapere.

Det viktigste er derfor å ha en plan og at du har satt deg inn i investeringen.

Planen hjelper deg å holde kontroll på følelsene og gir deg veiledning til hvordan du skal reagere på uventede hendelser.

Sett deg inn i investeringen ved å undersøke risiko og potensiell avkastning, og gjør en forventningsavklaring.

Hva gjør du om aksjen faller 10 %? 20 %?

Hva forventer du vil skje den neste måneden, halvåret eller de neste 5 årene?

Hvilke indikatorer vil fortelle deg at investeringen har slått feil?

Risiko er en del av det å investere. Det er ikke om å gjøre å fjerne risiko, men å håndtere den slik at du over tid gjør det bra.

He who is not courageous enough to take risks will accomplish nothing in life

Muhammed Ali