fbpx

Investorkilden

Målet til Investorkilden er å øke sannsynligheten for at hobbyinvestorer lykkes!

Aksjer&Fond Analyse 

Bakkafrost ASA Analyse [Excel]

Investorkilden 39 kommentarer
All informasjon på Investorkilden er veiledende. Reklame: Siden innholder lenker fra samarbeidspartnere. Mer innhold på sosiale medier: Instagram Twitter

Dette er for alle med interesse for Bakkafrost ASA og sjømatsektoren. I det følgende legges fram historisk data om selskapet, to Excel dokumenter alle kan gjøre hva de vil med, interessante grafer og generell informasjon om selskapet. Håper dette er til hjelp.

Siste årsrapport: Årsrapport 2017

Excel dokument med regnskap 2009 – 2017: Trykk her

Excel dokument med regnskap + analyser: Trykk her

Mer om sjømatsektoren her.

Navn: Bakkafrost ASA

Ticker: BAKKA

Kurs: 411,40 (21.03.2017)

Aksjer utestående: 48.858.065

Markedsverdi: NOK 20.100.207.941

Gjennomsnittlig årlig inntektsvekst 2009 – 2017: 23 %

Gjennomsnittlig årlig inntektsvekst 2013 – 2017: 9 %

Gjeldsgrad: 42 %

Direkteavkastning (NOK): 3,32 %

Funfact: Bakkafrost ASA er det eneste selskapet fra sjømatsektoren på Oslo Børs som har økt utbytte vært år, siden 2011.

Selskapet

Bakkafrost ASA er et oppdrettsselskap med produksjon på Faraoøyene, de er et vertikalt integrert selskap fra fóring til ferdigprodukt. Selskapet ble notert i 2010, men ble startet allerede i 1968 av Hans Jacobsen og Róland Jacobsen. De begynte med lakseoppdrett i 1979. Dagens konsernsjef, Regin Jacobsen, er direkte etterkommer av Hans Jacobsen. Les mer om hva han sier her.

Noen kommentar til den neddiskonterte kontantstrømmen

For det første, dette er ment som en ressurs alle kan bruke. Det er Ikke et kursmål. Ta å lek med tallene, kommenter synspunkter eller tanker som er nyttig.

For det andre, den neddiskonterte kontantstrømmen baserer seg på tre hovedfaktorer. Inntjeningsvekst, avkastningskrav og langsiktig vekst. Kostandspostene, endring i operasjonell arbeidskapital og investeringer er knyttet til inntjeningen, basert på historisk snitt. Det vil si at fremtidsprognosen av inntjeningen avgjøre den frie kontantstrømmen. Det er ikke gjort noen fremtidsprognose av inntjeningen, den er satt til 2 % årlig, velg selv hva du vil putte inn.

For det tredje, det er sannsynligvis noen feil i regnearket et eller annet sted. Derfor er det viktig at man ikke putter inn noen ville tall, og tar det for god fisk. Alltid gjør egen analyse.

For det fjerde, Bakkafrost ASA har publisert en investeringsplan som går til 2020 (CAPEX). Se side 9 i årsrapporten for 2017, legg også merke til det andre avsnittet under Investments på samme side. Her må man avgjøre om det er riktig å putte inn faktiske tall, eller bruke et snitt. Jeg har puttet inn de rapporterte tallene.

For det femte, det er ikke gjort noen beregninger for avkastningskravet eller langsiktig vekst.

Mine tanker

Jeg er svært interessert i dette selskapet, men som en langsiktig investor med en verdi-tilnærming til markedet, finner jeg det vanskelig med en inngang for øyeblikket. Det er i hovedsak to grunner.

Aksjemarkedet er relativt dyrt sett mot historisk prising, se P/S, P/E, P/B, Shiller P/E, det betyr at markedet er priset for vekst. Om dette er riktig eller feil prising, vet jeg ikke, men det betyr at oppsiden er mindre enn nedsiden.

Når det gjelder sjømatsektoren, er lakseprisen all-time high, og sektoren prissettes høyt.  Sjømatsektoren er en syklisk sektor, og man må forvente svingninger på bakgrunn av tilbud og etterspørsel. Derfor vil jeg argumentere for at oppsiden er mindre enn nedsiden, også her.

Jeg ser etter billige og gode selskaper. Sånn jeg ser det nå, er bare en av disse oppfylt når det gjelder Bakkafrost ASA.

Oppfordrer til å dele synspunkter i kommentarfeltet!

Vurdering av Bakkafrost ASA P/E, P/S og P/B. (basert på aksjekursen 31.12.2017)

 

Resultatet for 2017 blir kraftig påvirket av biomasseverdien.

Annet interessant

 

 

39 thoughts on “Bakkafrost ASA Analyse [Excel]”

Legg igjen en kommentar

Din e-postadresse vil ikke bli publisert. Obligatoriske felt er merket med *